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美元因仓位调整重挫 欧盟延长多国减赤时限
字号:  2013-05-30 11:22:12        

  周四(5月30日)亚市早盘,美元指数在近两周箱体区间底部窄幅整理,现交投于83.60附近。隔夜美元指数大幅下挫,呈现“阴吞阳”之势,尽管从基本面看并没有太大的利空消息出炉,但美债收益率的回落和市场在下周非农前的仓位调整,仍令美元承压。

  美元因仓位调整重挫,基本面几无利空出炉

  美元指数周三(5月29日)显著下跌,因美国国债收益率从13个月高位小幅回落,导致一些市场投资者认为美元近期的反弹上攻行情或已经终结,并继而引发市场仓位调整。

  CitiFX汇市策略部全球主管Steven Englander说:“美元再次疲弱是因为美国公债价格上升及市场全面降低美元兑其他货币的头寸。”

  上周三美联储主席伯南克表示,如果数据显示经济成长正在加速,美联储可能在未来几次政策会议上决定缩减购买公债和抵押支持债券(MBS)计划的规模,之后美国公债收益率大幅攀升。周二美债基准收益率一度上涨至逾一年来新高,30年期收益率攀升至3.331%。

  然而隔夜美国国债收益率从13个月高位小幅回落,显示市场投资者需要进一步观察美国经济是否获得足够动力令美联储削减QE规模。高盛周三稍早前建议,停止做空10年期美国国债。

  而债券市场人气的波动显然也影响到了美元头寸的布局。根据外媒数据,近期头寸数据显示,在截至5月21日当周,外汇投机者将美元多头头寸增加至至少2008年6月来的最高水平,投机客还增加日元空头头寸。

  这种情况极易引发因投资人获利了结而导致行情发生逆转。一些交易商也表示,昨日一巨大卖单迫使许多市场人士出脱美元多头头寸。

  不过,从基本面看,隔夜并没有太大的导致美元下跌的消息出炉,甚至昨日消息面基本还是利好美元,这可能依然将为美元后市前景提供助力。

  OECD周三发布5月经济展望,将2013年全球经济增长预期从3.4%下调至3.1%,美国经济增速从2.0%下调至1.9%,中国经济增速从8.5%下调至7.8%,欧元区增长预期则从之前的萎缩0.1%大幅下调至萎缩0.6%,导致市场情绪承压,欧美股市收盘纷纷下跌。

  无独有偶,IMF周三也下调中国经济增长预期,将2013年中国GDP增速从8%下调至7.75%,上周公布的5月汇丰制造业PMI显示中国制造业意外陷入萎缩。

  United-ICAP首席技术分析师Walter Zimmerman认为:“从技术面看,美元周三回落仅是上行大趋势中的一次回调,如果美元指数升穿86水平,我认为将升向92,那将是很大的涨幅,将可能是许多年来的最高水平。”根据外媒数据,上次美元指数触及92是在2005年。

  欧盟延长多国减赤时限,后续影响待观察

  尽管隔夜基本面消息并未对行情产生太大推动,但有关欧盟延长多国减赤时限的消息,依然值得引起投资者注意。

  欧盟周三同意放宽多个国家达到赤字目标的期限,但同时警告经济正在快速恶化,敦促各国采取紧急行动,否则欧洲将面临社会和政治动荡。

  欧盟委员会最新决定:法国西班牙、波兰、斯洛文尼亚将获得额外两年时间实现预算赤字目标。荷兰和葡萄牙将获得额外一年时间实现预算赤字目标。 欧盟报告警告,经济改革推动增长需要更多的时间,尽管金融市场现在更平静,但欧盟在短期依然面临着重大的经济风险。

  分析指出,这将是欧盟迄今为止释放出的最为清晰的信号,即将逐步调整以财政紧缩为核心的欧债危机应对方案,转而推行更广泛的改革,关注经济增长。

  欧盟委员会主席巴罗佐近日表示,欧盟的预算规则是“死板的”,“紧缩措施从本质上讲是正确的,但紧缩措施已达到极限;若要一种政策取得成功,不仅要有正确的设计理念,还要有最低限度的政治和社会支持”。

  欧盟主管经济及货币事务的委员瑞恩4月时也曾指出,欧元区各国债务去杠杆化的过程可能需要相当久的时间,而这一过程的尽早完成,有赖于经济增长。欧盟委员会高级经济学家维尔威称,在施行严格的财政紧缩的情况下,所能取得的政策效果是有限的。

  当然,尽管目前越来越多的欧洲领导人开始谈论紧缩政策以外的刺激经济增长的办法。但对于欧洲而言,现在的问题是,这些领导人是否愿意追求大胆的经济改革,放松就业保护,削减劳动力成本,打破专业封闭以及推出更好的工作激励制度。这些措施的政治代价可能很高,因为将扰乱目前既得利益阶层,而且,这些改革所带来的回报和效果,可能需要坚持几年后才能看出。

  因此,目前还很难说欧洲领导人在紧缩立场上的转变究竟是好事还是坏事,对于市场人士而言,未来欧元区重债国的债券收益率依然将是关注的重点。除此之外,欧洲央行未来在货币政策上,会否会在出台一些宽松的配套措施,也将是市场的焦点所在。

  日内聚焦美国GDP修正值及初期失业金数据

  日内欧美方面经济数据不少,其中有尤以美国一季度GDP修正值及5月25日当周初期失业金数据最为值得投资者留意。

  今日下午将会率先公布瑞士的GDP数据。从预期值来看,瑞士第一季度的GDP增长年率将小幅下滑至0.9%,季率则基本持平。若符合预期,则对瑞郎形成利空,反之,若数据能够出现好转,将对瑞郎的走势有所利好。

  随后晚间将公布欧元区一系列的信心指数。从预期来看,市场对欧元区的工业,服务业,消费者,企业及整个经济面的信心都有向好的趋势。若该数据能够符合预期,则有望进一步触发欧元多头。不过,欧洲央行行长德拉基也在上周指出,虽然欧元区目前的稳定性与去年同期相比已经有了天差地别的好转,但整体经济环境却依旧严峻,因此市场仍需继续保持谨慎心态为佳。

  在欧元区数据公布结束后,将进入今晚的重头戏美国的一系列数据。目前来看,市场还未给出相应的预期,不过在就业方面,根据上周美国劳工部公布的数据显示,当周初请失业金人数降幅大于市场预期,若能够继续保持下去,则暗示就业市场缓步改善。

  与此同时,美国还将公布第一季度GDP数据和消费数据,随着市场持续炒高缩短QE的预期,本次的GDP修正值显得尤为重要,若GDP有所上修,将进一步说明美国经济在往向好的方向发展,QE的成本问题或许将进入实质性阶段。美元指数将受到支撑,风险货币料将承压。

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